累计投标询价是指如果投资者的有效申购总量大于本次股票发行量,但超额认购倍数小于5倍时,以询价下限为发行价;如果超额认购倍数大于5倍时,则从申购价格最高的有效申购开始逐笔向下累计计算,直至超额认购倍数首次超过5倍为止,以此时的价格为发行价。
累计投标方式也称公开定价方式或评估定价方式,是指网上、网下累计投标询价,具体是指在价格区间内网下向战略投资者、证券投资基金累计投标询价和网上向社会公众投资者累计投标询价相结合的发行方式,该方式在保护投资者权益的基本前提下最大限度地发挥市场功能。
询价对象是符合条件的基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、累计投标询价信托投资公司、财务公司、累计投标询价合格的境外机构投资者(QFII)等。累计投标询价询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。累计投标询价通过初步询价确定发行价格区间和发行市盆率区间,累计投标询价根据累计投标询价结果,累计投标询价确定发行价格和发行市盈率。
累计投标询价具体做法:
主承销商确定并公布发行价格区间,累计投标询价投资者在此区间内按照不1.1的发行价格申报认购数量,累计投标询价通过计算,累计投标询价主承销商得出不同价格的米积申购员,累计投标询价并根据超额认购倍数确定发行价格。
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